上证指数本周期如期在回补18年下行段落最后一个缺口后开始进入震荡；成交一度放大但未能穿越前期峰值。分类指数看，前期涨幅较大的创业板相对疲弱，而上证50和沪深300继续创出今年新高并超越或接近去年调整趋势中第一轮反弹的高点，预示着趋势的扭转增加了一个技术分析理论流派的确认信号，当然短期也接近一定的临界。

　　市场热点如期开始进行初步切换同时兼具补涨的性质，部分周期性行业乃至房地产等二三四线蓝筹品类都在部分短期消息的刺激下出现一定程度的脉冲，如航空股的减税，化工股的涨价预期，军工电力有色等的重组样板等。同时，部分的指标及行业龙头个股创出历史新高也对市场人气及后期市场的判断产生正向的作用。在市场相对稳定下，短期的新闻或事件推动成为短期资金博弈的焦点，如区块链、工业大麻、部分化工品等等，但脉冲完成短期技术理论空间后，需要注意其逻辑的稳定性和政策态度的指引。调整类的个股则围绕前期涨幅过高或脉冲过快的品类产生，但仍以温和状态进行；短期风险则主要出现在脉冲补涨股的冲高回落中。整体而言，市场前期主流品进入高位盘整阶区后市场资金寻找短期补涨以及事件推动型机会进行博弈的特征较为明显。

　　展望未来，上证指数“目前第一阶段上行出现了一定的背驰现象，但调整的确认性信号仍未出现”正在验证中；市场冲过3050后回补下行最后一个缺口，目前进入3250-3340点附近技术临界。未来的短期波动而言，上证指数接近临界，上证50高点上移但仍未回补最后下行缺口，创业板未能同步大幅创出新高仍处于临界区等预示市场仍在变盘周期中；成交量未能刷出新高等背离因素仍延续等因素也在另一个侧面提示市场的潜在风险。未来若震荡甚至小幅创出新高仍不改变上述潜在风险的话，市场的阶段性次要趋势调整将可能出现，但未必是大阶段的回撤。
 
　　就基本面而言，稳经济措施仍在减费降税中对市场有正向助力，但分流预期转暖是则是潜在的内因所在。近期部分如香港证监局杠杆规范等对市场潜在一定的中期变量，短期对前期妖股产生一定的压力，同时该方向的后续新闻或新的资金规范消息后期需要继续关注。

　　对于投资者而言，近期提出的“行情如期出现一定的热点切换，但操作难度有所增加，同时新的已经生成的热点又进入技术临界，注意避免追高。关注是否在市场短期的回撤后出现的新的热点预热”的逻辑推演如期变为现实，补涨兼具预热在三四线蓝筹中表现较为明显，同时也符合只能低吸等待而不能过分追高的预判。后期而言，部分主线及副线的龙头品种需要注意其技术的变化，在没有完全走坏前仍会有部分没有完成理论涨幅的个股甚至是冷门股有突然脉冲完成任务的短期机会，同时科创概念中前期涨幅不大的品种回撤后的二次冲高或修复性冲高的可能；但仍需要以低吸等待并关注突发刺激因素的方式对待，同时结合市场情况和技术情况逢高获利离场。